资本市场上，平安集团永远不缺乏看点。

　　次级债：10年期，35亿

　　落款时间为2010年3月份的《招募说明书》显示，平安产险此次发行次级债的主要条款是将采用定向发行的方式，通过不超过4期分期发行；发行规模不超过人民币35亿元；债务期限为10年，并附第5年末可赎回权。该赎回权规定，发行人可以选择在本次次级债第5个计息年度的最后一日，按面值全部赎回本次次级债。

　　本次次级债前5个计息年度的票面利率将通过簿记建档集中配售的方式确定，在前5个计息年度内固定不变；如果发行人不行使赎回权，则从第6个计息年度开始到本次次级债到期为止，后5个计息年度的票面利率在初始发行利率的基础上提高200个基点；本次次级债采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

　　本次次级债无担保。中诚信国际信用评级有限责任公司对本次次级债的信用状况进行了综合分析，平安产险主体信用评级为AAA，本次次级债的信用等级为AA+，表示本次次级债获得按时、足额偿还的可能性很高，违约风险很低。

　　平安财险尚未确定具体的发行时间。平安财险的次级债发行，将由平安系一手操办——平安证券承销，平安资产管理担任财务顾问。

　　平安财险表示，次级债的募集资金将用于补充平安产险的附属资本，提高偿付能力，打造更为稳健的发展平台，进一步增强公司实力，增强抗风险能力，以支持业务保持稳健的发展。

　　中诚信的评估报告指出，次级债发行以后，平安财险的负债率将上升到37.56％的较高水平，预计2010年和2011年的EBIT（息税前利润）的利息覆盖率分别为23.4倍和8倍，而且考虑到平安集团的支持，平安财险有足够的偿债能力。

　　机构来源：中国平安